中级会计证投资管理

分类：会计基础 丨 发布时间：2022-08-17 11:22:32 丨 作者：学乐佳 丨 浏览量：88 能抓住机会走在前面的人十有八九会成功。2021年第一轮中级理财准备工作将全面启动。和学乐佳学霸一起学习！ 学乐佳为大家整理2021版中级会计知识点汇总+课后习题（2021中级会计干货笔记>>进入免费获取）。建议大家不管有没有信息，都要收到这份干货笔记！ 下面，学霸君将每天持续更新2021中级财务管理知识点，再配套练习，帮助大家逐一攻破各个考点！>>挑战60秒考点速记 入门法管理公式下载《中级会计师章习题》“历年真题”“真题视频免费” 2021年中级理财知识点：证券投资管理 一、证券资产的特征 （1）价值虚拟性； （2）可分性； （3）目的多元化； （4）流动性强：流动性强；举行的目的可以相互转换； （五）高风险。 二、证券投资目的 （1）分散资金投向，降低投资风险； （二）利用闲置资金增加企业收入； （3）稳定客户关系，保障生产经营； （四）提高资产流动性，增强偿债能力。 三。证券资产投资风险 （1）系统性风险（不可分散风险） 1.价格风险 价格风险是指证券资产价格因市场利率上升而普遍下跌的可能性。价格风险来自资本市场买卖双方资金供求失衡、资金需求增加和市场利率上升；资金供给增加，市场利率下降。 2.再投资风险 再投资风险是由于市场利率下降而无法通过再投资实现预期收益的可能性。 3.购买力风险 购买力风险是指货币购买力因通货膨胀而下降的可能性。在持续激烈的 在物价波动的环境下，货币资产会产生购买力损益；当物价持续上涨时，货币资产会遭受购买力的损失；当物价持续下跌时，货币资产会带来购买力收益。 （2）非系统性风险（可分散风险） 1.违约风险：指证券资产发行人不能按时支付证券资产利息和本金的可能性。 2.平仓风险：指证券资产持有人不能以市场正常价格平仓出货的可能性。 3.破产风险：指证券资产发行人破产清算时，投资者无法收回应有权益的可能性。 四、债券投资 （1）键元素 （一）债券面值：指债券的设定面值，代表发行人承诺在未来特定日期向债券持有人偿还的面值，包括面值货币和面值。 ②债券票面利率：指债券发行人预计在一年内向持有人支付的利息与票面价值的比例。 ③债券到期日：指债券本金偿还的日期。 ④计息方式：单息和复息。 ⑤付息方式：半年付息一次，每年付息一次，到期日付息一次，使得票面利率可能不等于实际利率。 （2）债券价值 1.债券价值的含义：债券投资未来收取的利息和收回的本金折算成现值，可以得到债券的内在价值。 2.基本公式 （1）典型债券类型固定票面利率，每期付息，到期还本。衡量这种债券价值的基本模型是： 其中：Vb表示债券的价值；I代表每期债券的利息；M表示债券的面值；R表示评估债券价值时使用的折现率，即预期的最低投资回报率。 “提示”为了说明债券的内在价值是利息现值与未来各期本金现值之和，考试中通常不直接使用上述公式，因为利息通常是年金的形式，可以作为年金 值公式。 （2）债券价值(Vb)=未来各期利息现值+到期归还本金现值 （1）折现率为预期最低投资收益率，一般采用市场利率。 ②决策原则：只有当债券的价值大于其购买价格（即投资债券的净现值大于0)，债券才值得投资。 ③影响因素：债券面值、债券期限、票面利率、市场利率（折现率）。 3.决策原则：当债券价值高于购买价格时，可以购买。 4、债券价值的影响因素 （1）面值：面值越大，债券价值越大。 （2）票面利率：票面利率越高，债券价值越大。 （3）折现率。 （4）债券期限（票面利率不等于市场利率时，债券期限会影响债券价值）。 （5）折现溢价的敏感性 注：折价发行是投资者未来获得较少利息的必要补偿；平价发行是因为票面利率与市场利率相等，此时票面价值与债券价值一致，不存在补偿问题；溢价发行是对债券发行人未来支付更多利息的必要补偿。 （三）债券投资收益率 1.债券收入 （一）名义利息收入。每个债券期限的名义利息收入是其票面价值和票面利率的乘积。 （2）利息再投资收益。在评估债券投资时，有两个重要假设：一是债券本金到期收取，而债券利息分期收取；二是将分期收到的利息再投资于同一项目，获得与本金相同的利率收益率。 （三）利差收益。是指投资者在债券到期前中途转让而获得的收益，也称为资本利得。 2.债券内部收益率：指以现行市价购买债券并持有至到期日或转让日所产生的预期收益率。 计算方法：试错法；简单计算 法律--不管时间价值。 简单算法的公式:R=平均收益/平均资本占用=[I+(B-P)/n]/[(B+P)/2]×100 式中：P代表当期债券购买价格；B指债券的面值；N表示债券持有期。 结论： （1）平价发行：内部收益率=票面利率 （2）溢价发行：内部收益率票面利率 决策原则：当内部收益率>票面利率时，买入。 五、股票投资 (a)股票的价值 1.股票价值的含义：投资于股票的预期未来现金流量的现值，即股票的价值或内在价值和理论价格。 2.普通股估值模型 （1）固定增长模型，公式为：股票价值(VS)=D0×(1+g)/(RS-g) （2）零增长模型，公式为：存量价值(VS)=D/RS （三）阶段性增长模式。 很多公司的股利在一定时期内有超常的增长率，在此期间增长率G可能大于RS，这时公司的股利是固定或正常增长的。对于阶段性增长的股票，需要分段计算以确定股票的价值。具体计算（分两节）： a.高增长阶段（往年）：每年计算复利现值。 B恒定增长阶段（以后各年，股利增长率恒定或为零）：使用广义公式，例如:v3=d4/(RS-g)。 （2）股票投资收益率 1.股票收益 股票投资的收益由股利收益、股利再投资收益和转让价差收益三部分组成。而且，只要按照货币时间价值原则计算股票投资收益，就无需单独考虑再投资收益的因素。 2.股票内部收益率 股票的内部收益率是在未来做股票 现金流折现值等于当期购买价格时的折现率，即股票投资项目的内部收益率。当股票的内部收益率高于投资者要求的最低收益率时，投资者愿意购买该股票。 如果投资者不打算长期持有股票而转让股票，股票投资的收益由股利收益和资本利得（转让价差收益）构成。此时，内部收益率R为股票投资净现值为零时的折现率。 具体计算： ①零增长股票R=D/P0 ②定增股R=D1/P0+G 六、基金投资 2021年，和学霸君一起拿下中级会计师！你还在等什么？添加微信号“ks233wx23”，一起在群里学习！ 扫码拉你进2021中级会计师备考微信群 扫码下载APP在线刷题 中级学习资料/免费课程/新人优惠券一键领取>> 相关建议： 中级会计思维导图会计分录财务管理公式PDF下载版 中级会计准考证打印时间及入口中级会计朋友答题PK赛 2021年将是黄金备战季！名师直播详解考点，精研教材助力通关！买高端班，赠官方教材+小班教学服务！>>>“免费试镜”